5分3D官网-天龙3d官网-中南建设在向一二线城市进军的过程中

作者:好运pk10app发布时间:2019年09月22日 18:03:40  【字号:      】

若中南建设的举债扩张步伐比我们预期的更加激进,或其合约销售额显著下滑,使其债务对EBITDA比率不能改善至6倍以下,我们就可能将其展望调整回稳定。

本报记者李小刚资色·评级 | 标普:因业务规模扩大、杠杆率改善,中南建设的展望调整至正面;“B”评级获确认

未来1-2年内,中南建设的购地活动或将变得更加审慎。2018年,公司将购地支出在销售回款中的占比从2017年的约83%和2016年的71%降至约48%。我们预测,未来12-24个月内,该比率将保持在40%-50%区间,反映出市场波动性上升以及管理层降低杠杆率的意愿。因此,我们预计中南建设的债务对EBITDA比率将保持高位,但会在2020年降至约6倍,在2021年降至5.5-5.8倍,此前2018年为7.3倍。

我们预计,未来24个月内,中南建设的销售增长和向一二线城市倾斜的定位转变将支撑其杠杆率下降。不过,尽管自2018年起杠杆率出现改善,在我们看来其去杠杆进程仍处于起始阶段。除销售额和利润有力增长外,降低杠杆率的另一个关键要素仍将是公司坚决控制总债务增速。

演练现场9月18日,“秦盾—2019”咸阳市人防指挥部带重要经济目标单位实战化综合演练举行。此次演练是继西安、榆林综合演练之后,在全省人防系统组织开展的一次重大活动,是全省“秦盾——2019”跨区域演练的一个重头戏,也是对咸阳人防建设成果的一次综合性检验评估和检阅。

夏晓中在演练评估中说,希望全省人防系统以此次演练为契机,增强忧患意识,持续推进人防综合性防护体系建设、指挥体系建设,扎实开展好人民防空训练演练,全面提高备战实战能力,以强大的现代人防力量,为陕西全面发展、为地域安全稳定作出新的贡献。

我们预计,中南建设2019年的合约销售额将延续上年的强劲增势,预计将达到约1800亿元人民币(其中权益销售额占比约为67%)。这是基于我们估算,截至2019年6月30日公司拥有1400亿元可售货值得出的判断。2019年前8个月,中南建设的销售额同比增长约20%达到1110亿元,现金回款率约为80%。我们认为,在国内信用环境收紧和市场增速放缓的背景下,公司的销售业绩较理想。公司2018年和2017年全年分别实现销售额1430亿元和960亿元。

若中南建设表现出强劲的销售执行能力同时显著改善财务杠杆,我们就可能上调其评级。债务对EBITDA比率持续低于6倍是上述改善的表现之一。

但是,中南建设在向一二线城市进军的过程中面临着执行风险和上升的竞争风险。我们预计,到2020年,中南建设的可售货值中将有50%左右位于一二线城市,高于2017年的约30%。

•正面展望反映我们预计,未来12-24个月内,中南建设将继续扩张业务规模,并控制杠杆率。香港,2019年9月20日—标普全球评级今日宣布,将江苏中南建设集团股份有限公司(中南建设)的展望调整为正面。调整展望的原因在于,我们认为在经历了过去18个月的规模扩张后,公司当前的业务规模已经强于相似评级的同业。我们还预计,受良好的销售执行情况和更加审慎的资本开支活动支撑,公司的杠杆率将在未来24个月内快速改善。

我们认为,在公司强劲的销售执行情况和对长三角市场深入了解优势的驱动下,公司的市场地位正在增强。公司也在按计划加大在一二线城市的布局,同时减少了在波动性较大的三四线城市的风险敞口。

王晓驰在演练评估中指出,这次演练,组织协调到位,任务区分细致,筹划准备充分,演练主题突出,特色鲜明,取得了较好的效果,对于推进全省人防训练演练科学化、规范化、实战化,加快指挥通信体系建设具有非常重要的引领和借鉴作用。要以本次演练为契机,认真总结这次演练的成败得失,虚心听取各方面的意见和建议,补齐短板弱项。各地市人防办要坚决贯彻落实好全省人防工作推进会精神,强化问题导向、效果导向、目标导向,总结拓展好“秦盾——2019”跨区域演练成果,紧紧扭住人防三大体系建设的重点任务,以点带面,深入推进。

若公司的流动性水平弱化,我们也可能将其展望调整回稳定。流动性来源对流动性需求的比率显著下降就可能是流动性水平恶化的表现。

正面展望反映我们预计,未来12-24个月内,中南建设将继续扩大经营规模并控制杠杆率。我们预计,随着公司向一二线城市转移,公司利润率将略有下降。我们预计,从2020年年末起,公司的债务对EBITDA比率将保持在6倍以下。

•2019年9月20日,标普全球评级将中南建设的评级展望从稳定调整至正面。我们确认公司的长期主体信用评级为“B”,并确认其优先无抵押债券的长期债项评级为“B-”。

咸阳人防指挥部实战化综合演练举行

此次演练共设重要经济目标防护组织筹划、人员紧急疏散、消除空袭后果、结束防护行动四个课题,在咸阳市人防办、实验中学、移动咸阳分公司、天然气储配站同步进行,采取书面汇报、静态检查、动态检验、现场讲评相结合的方法连续实施,达到了预期效果。省政府副秘书长夏晓中,省军区战备建设局局长彭导荣,省人防办主任王晓驰出席活动。




杏彩彩票官方整理编辑)

专题推荐